Module 5

Company Analysis: Past and Present

7 bài · khoảng 55 phút đọc

Nội dung module

1Activity 1: Company research reports and business model
2Activity 2: Coaching
3Activity 1: Evaluating revenue
4Activity 2: Coaching
5Activity 1: Evaluating profitability and capital
6Activity 2: Coaching
7Curriculum practice questions

Activity 1: Company research reports and business model

[LOS 5.a] Mô tả các yếu tố cần được đề cập trong một báo cáo phân tích công ty

Trong một báo cáo phân tích công ty cần thể hiện các nội dung:

Phân tích công ty và phân tích ngành
Định giá công ty
Khuyến nghị đầu tư

Cấu trúc, nội dung và phong cách của báo cáo tùy thuộc vào mỗi nhà phân tích.

Có hai loại báo cáo nghiên cứu:

Báo cáo nghiên cứu đầu tiên

(Initial company research report)

Báo cáo nghiên cứu cập nhật

(Subsequent company research report)

Mục đích chính

Mô tả tổng quan về chứng khoán

Báo cáo ngắn hơn về các chủ đề cụ thể
Cập nhật khuyến nghị sau khi nhà phân tích nhận được thông tin mới
Tiến hành phân tích bổ sung, đặc biệt sau khi tổ chức phát hành báo cáo kết quả tài chính

Đối tượng chính

Những người chưa có hiểu biết về tổ chức phát hành hoặc về chứng khoán

Những người đã quen thuộc với tổ chức phát hành hoặc chứng khoán và yêu cầu cập nhật dựa trên thông tin và phân tích mới hoặc thay đổi trong khuyến nghị của nhà phân tích

Các yếu tố trong Initial company research report
Front Matter	Tên tổ chức phát hành và mã chứng khoán Khuyến nghị đầu tư (mua, bán, nắm giữ) và giá mục tiêu Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và các yếu tố pháp lý khác
Khuyến nghị	Khuyến nghị đầu tư
Mô tả công ty	Chiến lược và mô hình kinh doanh của tổ chức phát hành Các biểu đồ và số liệu giải thích—ví dụ: cơ cấu doanh thu và lợi nhuận theo sản phẩm, địa lý, v.v.
Tổng quan ngành & lợi thế cạnh tranh	Quy mô ngành, tốc độ tăng trưởng và động lực chính, xu hướng thị phần, lợi nhuận trong quá khứ và triển vọng Phân tích cạnh tranh (mô hình Five Forces của Porter) Phân tích các ảnh hưởng bên ngoài ngành như chính trị, kinh tế, xã hội, công nghệ, pháp lý và môi trường (phân tích “PESTLE”) Đánh giá vị thế và chiến lược của công ty trong ngành
Phân tích tài chính	Đánh giá các yếu tố chính thúc đẩy doanh thu, chi phí, lợi nhuận, dòng tiền, việc sử dụng và nguồn vốn của tổ chức phát hành Dự báo các động lực chính và các yếu tố hỗ trợ Báo cáo tài chính lịch sử và dự báo
Định giá	Ước tính giá trị công ty và chứng khoán với giá mục tiêu Thường bao gồm các phương pháp tiếp cận giá trị tương đối và giá trị hiện tại Mô tả về các đầu vào chính, kịch bản và phân tích độ nhạy
Yếu tố ESG	Đánh giá các chỉ số và rủi ro ESG Cơ cấu sở hữu và cơ cấu quản lý Phúc lợi điều hành
Rủi ro	Đánh giá các rủi ro giảm giá và rủi ro tăng giá trọng yếu và mô tả về cách chúng được xem xét trong phân tích và định giá tài chính

Các yếu tố trong Subsequent Company Research Report
Front Matter	Tên nhà phân tích Tên tổ chức phát hành Mã chứng khoán giao dịch Khuyến nghị đầu tư: mua, bán, nắm giữ Giá hiện tại và giá mục tiêu Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và các yếu tố pháp lý khác
Khuyến nghị	Khuyến nghị đầu tư Tổng hợp các thay đổi về khuyến nghị và giải thích bổ sung
Phân tích thông tin mới	So sánh kết quả thực tế theo quý với kết quả kỳ vọng Giải thích của nhà phân tích về thông tin mới và những thay đổi trong dự báo Báo cáo tài chính lịch sử và dự báo
Định giá	Ước tính giá trị công ty và chứng khoán với giá mục tiêu Thảo luận về những thay đổi so với báo cáo định giá trước đó
Rủi ro	Cập nhật các yếu tố rủi ro từ báo cáo trước đó theo những thay đổi mới

[LOS 5.b] Mô tả mô hình kinh doanh của công ty

Nhắc lại kiến thức LOS 7.a, Module 7 - Business model, chủ đề Corporate issuers

Các đặc điểm của mô hình kinh doanh dùng để phân tích
Tuyên ngôn về giá trị	Chuỗi giá trị	Khả năng sinh lời
Khách hàng mục tiêu Sản phẩm dịch vụ cung cấp Kênh phân phối Giá bán sản phẩm	Các hoạt động kinh doanh Giá trị thặng dư và chi phí trên mỗi đơn vị Lợi thế cạnh tranh	Biên lợi nhuận Điểm hòa vốn Lợi nhuận trên mỗi đơn vị sản phẩm

Nhà phân tích có thể tìm kiếm những thông tin trên thông qua 4 nguồn chính:

Thông tin từ tổ chức phát hành (Issuer sources)
Thông tin công khai của bên thứ ba (Public third-party sources)
Thông tin độc quyền của bên thứ ba (Proprietary third-party sources)
Các nghiên cứu của chính các nhà phân tích (Proprietary primary research)

Còn 6 bài trong module này

Phần còn lại gồm bài giảng, ví dụ tính toán và bài luyện tập có chấm điểm, nằm trong thư viện tài liệu của tài khoản Pro.

Xem thư viện tài liệu