Skip to main content
Glossary

Glossary: M08

This page doesn't have dedicated content yet. Showing the parent module content from M08: Exchange Rate Calculations.

Open full lesson

M08: Exchange Rate Calculations

Learning Outcomes

  • 8.a: Tính toán và diễn giải cross rates giữa các đồng tiền
  • 8.b: Giải thích mối quan hệ arbitrage giữa spot exchange rates, forward exchange rates và lãi suất
  • 8.c: Tính toán và diễn giải forward discount hoặc forward premium; chuyển đổi các báo giá forward được biểu thị theo points basis hoặc theo phần trăm

Key Concepts

Exchange Rate Quotations

  • Direct quote (price currency/base currency): Đồng tiền nội địa trên mỗi đơn vị đồng tiền nước ngoài
  • Indirect quote: Đồng tiền nước ngoài trên mỗi đơn vị đồng tiền nội địa
  • Bid-ask spread: Ask−Bid\text{Ask} - \text{Bid}; đại diện cho lợi nhuận của dealer

Cross Rates

Để tìm A/CA/C khi biết A/BA/B và B/CB/C: AC=AB×BC\frac{A}{C} = \frac{A}{B} \times \frac{B}{C}

Covered Interest Rate Parity

FA/BSA/B=1+rA1+rB\frac{F_{A/B}}{S_{A/B}} = \frac{1 + r_A}{1 + r_B}

trong đó FF = forward rate, SS = spot rate, rAr_A và rBr_B = lãi suất tương ứng

Forward Premium/Discount

Forward premium (discount)=F−SS×360days\text{Forward premium (discount)} = \frac{F - S}{S} \times \frac{360}{\text{days}}

  • Premium: Forward rate > Spot rate (base currency được kỳ vọng sẽ tăng giá)
  • Discount: Forward rate < Spot rate (base currency được kỳ vọng sẽ giảm giá)

Forward Points

F=S+Forward pointsF = S + \text{Forward points}

Forward points được biểu thị dưới dạng pips hoặc phần trăm của spot rate.