Introduction to the Global Investment Performance Standards (GIPS)

[LOS 4.a] Giải thích lý do tại sao các chuẩn mực GIPS được tạo ra, các tiêu chuẩn GIPS áp dụng cho các bên nào và ai được hưởng lợi từ chuẩn mực này.

1. Vai trò của chuẩn mực GIPS.

Các tổ chức và cá nhân liên tục quan sát và theo dõi các dữ liệu ghi lại hiệu suất đầu tư trong quá khứ để tìm kiếm người quản lý danh mục tốt nhất để đạt được mục tiêu đầu tư của họ.

→ Xảy ra các vấn đề:

• HIệu suất đầu tư giữa các doanh nghiệp là không tương đồng để so sánh với nhau.

• Không đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của báo cáo hiệu suất đầu tư tổng thể.

Các hành vi sai trái

• Lựa chọn tài khoản đại điện: Là hành vi lựa chọn một danh mục đầu tư hoạt động tốt nhất và tuyên bố rằng danh mục đầu tư đó thể hiện kết quả tổng thể của doanh nghiệp đối với tất cả các tài sản được quản lý.

• Thiên lệch sống sót (Survivorship bias): Không bao gồm các tài khoản đã chấm dứt, có thể là những tài khoản đã bị nhà đầu tư đóng do có hiệu suất đầu tư dưới mệnh giá.

• Thay đổi khoảng thời gian: Lựa chọn các khoảng thời gian để báo cáo thể hiện hiệu suất đầu tư của doanh nghiệp ở mức tốt nhất có thể.

Ý nghĩa của GIPS:

GIPS trình bày một phương pháp chuẩn hóa để báo cáo hiệu suất giúp việc so sánh hiệu suất giữa các doanh nghiệp có ý nghĩa hơn, cung cấp thông tin cụ thể hữu ích cho cả khách hàng hiện tại và khách hàng tiềm năng, đồng thời tránh các hành vi trình bày sai lệch về hiệu suất.

Mục tiêu của chuẩn mực GIPS

• Thúc đẩy lợi ích của nhà đầu tư và tăng cường niềm tin của nhà đầu tư.

• Đảm bảo dữ liệu chính xác và hiệu quả.

• Được chấp nhận trên toàn thế giới về một tiêu chuẩn duy nhất để tính toán và trình bày hiệu suất.

• Thúc đẩy cạnh tranh công bằng giữa các doanh nghiệp đầu tư toàn cầu.

• Thúc đẩy tính kỷ luật trên toàn cầu của ngành đầu tư.

2. Đối tượng tuân thủ chuẩn mực GIPS.

• Việc tuân thủ chuẩn mực GIPS là tự nguyện.

• Chỉ những doanh nghiệp quản lý đầu tư thực sự quản lý tài sản mới có thể tuyên bố tuân thủ GIPS.

• Tuân thủ là một quy trình áp dụng cho toàn bộ doanh nghiệp và không thể tuyên bố tuân thủ riêng lẻ cho bất kỳ một sản phẩm hay một tổ hợp sản phẩm nào.

• Doanh nghiệp cần tuân thủ tất cả các yêu cầu của chuẩn mực GIPS; không tồn tại khái niệm nào là “tuân thủ một phần GIPS” - hay “partial compliance”.

3. Đối tượng được hưởng lợi từ chuẩn mực GIPS.

Các chuẩn mực GIPS mang lại lợi ích cho các nhà quản lý tài sản, khách hàng tiềm năng và chủ sở hữu tài sản cũng như các cơ quan giám sát của họ.

• Các doanh nghiệp đảm bảo với khách hàng và nhà đầu tư tiềm năng rằng hồ sơ theo dõi lịch sử hiệu suất đầu tư mà họ báo cáo là đầy đủ và được trình bày công bằng.

• Các nhà đầu tư có mức độ tin tưởng cao hơn về tính minh bạch của hoạt động của họ và có thể dễ dàng so sánh với các doanh nghiệp khác nhau hơn.

• Chủ sở hữu tài sản cung cấp thông tin hiệu suất cho các cơ quan giám sát của họ để cho phép các cơ quan này đưa ra quyết định đầu tư và đánh giá hiệu suất của các quỹ dưới sự giám sát của họ.

[LOS 4.b] Mô tả các khái niệm chính của chuẩn mực GIPS.

Chuẩn mực GIPS bao gồm 8 phần:

1. Nguyên tắc tuân thủ cơ bản (Fundamentals of Compliance)

2. Dữ liệu đầu vào và phương pháp tính toán (Input Data and Calculation Methodology)

3. Duy trì các tổ hợp tài khoản và quỹ chung (Composite and Pooled Fund Maintenance)

4. Báo cáo hiệu suất đầu tư theo trọng số thời gian của các tổ hợp tài khoản (Composite Time-weighted return report)

5. Báo cáo hiệu suất đầu tư theo trọng số giá trị của các tổ hợp tài tài khoản (Composite Money-weighted return report)

6. Báo cáo hiệu suất đầu tư theo trọng số thời gian của các quỹ chung (Pooled Fund Time-weighted return report)

7. Báo cáo hiệu suất đầu tư theo trọng số giá trị của các quỹ chung (Pooled Fund Money-weighted return report)

8. Nguyên tắc quảng cáo theo chuẩn mực GIPS (GIPS Advertising guidelines)